吴大哥娱乐网 热点 多只产品募集户数创新低 消费基金或出现反向指标

多只产品募集户数创新低 消费基金或出现反向指标

近期,消费主题基金募集户数频创新低,这或许是曾经的热门赛道在经历大跌后的一个反向参考指标。

记者注意到,最近多只新发消费主题基金的募集户数创下新低,户数破百不在少数,甚至有消费主题基金的认购户数只有3人,同时期A股的数字经济、电子等赛道以及美股市场的相关基金产品募集户数遥遥领先,体现出当前赛道的赚钱效应,对新基金认购的活跃度有明显影响。业内人士认为,这一现象或意味着消费已具有战略性布局机会。

最低只有3人参与

9月20日,北方一家公募发布公告称,旗下一只消费主题基金募集资金规模约1000万元,募集有效认购户数为3人。该只基金为发起式基金产品,公告信息显示,这只总认购户数为3人的发起式基金产品中,基金管理人的固有资金持有相关份额约为100%,这意味着该产品的其他散户投资者只有两人。

当前,消费赛道的新基金产品明显难卖。广州一家公募日前发布的公告显示,旗下一只发起式新基金产品尽管并未明确行业主题,但挂名的基金经理偏好消费赛道投资,其管理的其他基金产品的核心仓位大多指向消费,最终该基金产品的募集户数也仅有81人。

相比于基金持有人对消费主题基金产品的谨慎态度,其他主题的发起式新基金产品的数据表现尚可。汇泉基金发布公告显示,旗下一只发起式基金产品的募集认购户数接近1000人,该产品的基金经理的策略偏好主要为电子、科技、互联网等TMT赛道。此外,数字经济主题的发起式基金产品的募集户数也表现不俗,上海一只数字经济类发起式新基金产品的募集户数接近700人,这反映出在2023年的A股极端市场中,基民参与新基金的认购踊跃度主要取决于当下A股市场中赚钱的难易度。

这种现象在美股市场变得更为显著,博时基金发布的公告显示,旗下一只标普主题发起式新基金产品的募集认购户数多达4260人。尽管该基金主要跟踪的是传统的石油天然气赛道,但考虑到美股市场在年内的赚钱效应,尤其是此前已在市场运作中的石油主题基金也均有不错的正收益,例如华安标普石油基金年内收益率超过11%,最近两年内的收益率则超过66%,这无疑增强了新基金的认购活跃度。

消费基金

迎来反向指标?

部分业内人士认为,新发消费主题基金的认购户数如此之低,或成为该板块迎来反弹的一个反向参考指标。

记者注意到,在2020年10月,北方一家超大型公募所发行的一只科技主题基金,曾以300多万的认购户数创造历史记录,然而该产品所受到的热捧,恰恰反映消费赛道可能过热以及面临的风险。根据最新的基金净值数据显示,这只认购户数超300万的基金产品,在最近两年间累计净值损失超过41%。

此外,华南地区一位基金经理所管理的产品显示,该基金产品在赚钱效应最为困难的时期,最低份额只有3700万份,但当时恰恰是基金经理底部战略布局的时机,随着底部股票的逐渐抬升以及后续市场的反弹,该只基金最终的累计收益率实现净值两倍收益,累计份额在一年时间增长超20倍,这意味着有大量的基金持有人在该只产品高净值情况下申购基金,而在上述基金的持有人数据创下高位后,该只基金在最近两年内又大跌接近48%。

“基金持有人数据与市场低点、高点以及基金净值的表现具有反向指标。”华南地区一位基金公司人士表示,基金难发之际基金持有人较少,恰恰反映在市场已在底部区域,将具有赚钱效应;当市场具有明显的赚钱效应后,基金净值较高,此时有大量基民涌入,或申购老基金或认购新基金,此时的市场热度高反映在基金持仓上就具有高估值的特点,这也使得基金面临更大的回撤风险。

底部区域时间换空间

值得一提的是,对于未来消费赛道的布局,部分基金经理认为,A股市场的消费股总体策略是,在底部明显的背景下以时间换空间。

长城消费增值基金经理龙宇飞认为,虽然消费整体恢复较弱,但估值也难得跌到合理位置,当前估值已经反应了很多悲观预期,尤其对于一些必选品领域,受宏观影响较小,业绩相对稳定,一旦估值进入较低区间,则可以期待绝对收益机会。

诺德基金研究员姜禄彦强调,今年上半年随着经济数据和消费数据走弱,A股出现了较大幅度回调,目前宏观数据和消费数据都出现了一定程度的边际改善,从中期维度、政策角度、基本面情况、估值因素等综合判断,目前大概率是消费板块的估值底部区间,后续该板块的投资价值有望逐步显现。消费赛道中依然存在“长坡厚雪”的子板块:一方面,14亿人衣食住行的需求会产生巨大的市场总量,同时也会为产生巨头公司提供沃土;另一方面,不同时代都会催生出新的消费方式,届时就会有新的需求出现,让基金有机会以相对合理的价格去买入长期生意模式好、增长潜力足的公司。

对于市场关注的白酒板块,姜禄彦表示,从历史维度来看,白酒板块本轮从2021年中以来的调整已经持续了近25个月,调整时间也达到了历史级别。大体可以认为,以白酒为核心的食品饮料板块底部已逐步确认,板块的投资价值已逐步显现,长期来看,商业模式优、成长潜力足的优秀公司值得关注。